当前位置:beplay体育ios > beplay官网登录 > 其他特色一天涨了26%!这只基金到底该不该买
201906/10

其他特色一天涨了26%!这只基金到底该不该买

  我们是“基金诊投”团队,目前由三位同花顺300033)金融研究中心从事基金量化研究工作的研究员组成。说到量化研究员,其实就是有点像程序猿的金融狗(虽然写代码,但真的不是程序猿),我们最大的特点就懒惰但是有梦想,从业之初,我们几个都希望有朝一日能有一套自动化交易系统为我们挣钱,从此过上春宵苦短日高起, 从此君王不早朝的生活。

  说到基金诊投,一般人可能想到的是基金的诊断和投资,可万万没想到,这个名字的由来其实是因为起名字的研究员——太懒。因为他每天上班都会想念家里的枕头。开会起名那天,他很困,想早点结束会议回家睡觉,于是就想出了这么一个名字。

  正因为懒,我们不喜欢说废话,所以希望多分享一些干货给大家(虽然已经说了好多废话)。当前市场上,让人眼花缭乱的信息太多了,再去追逐热点只会给这个世界增加噪音,所以我们也不会过分去追逐市场热点,而是更关注一些关乎投资本质的事情。顺着这个思路,我突然想到了前几天在调研时发生的一件很有趣的事。

  上周我们对高净值用户做了一个资产配置诊断的活动,作为基金界的老司机,量化界的扛把子,自然对此类活动抱着轻松的态度。没曾想,电话沟通过程中,一位大叔的话让我短暂懵逼了一下,来,感受一下当时的慌乱:

  事情是这样的,我们的一个客户,由于只投了股票和权益类基金,我认为他的组合风险过高,因此建议他可以配置一些债券型的基金,并且告诉他去年债牛的时候债券型基金年化收益达到8%是比较轻松的事情。在我对自己的建议感到骄傲与自豪的时候,客户告诉我,你推荐的那些基金收益太低,我看了一个债券型基金一个月可以赚百分之二十多,等他开放了立刻就去申购。

  听到这里,我当然觉得事情不简单,抱着学习的态度,问客户要到了基金的代码(000792),打开爱基金网页,查询基金,看到的收益是这样的:

  一个债券型基金,不应该啊!但是由于电话的时间限制,也只能先表示自己之后详细了解一下这个基金,再给客户回复。挂了电话,我就开始了对基金的详细调研,首先我先确定了一下基金的分类,当我打开基金持仓:

  问题好像找到在哪了:12月28日基金净值跳升,其它时间内表现都是正常的。那么我们就来看看12月28日到底发生了什么惊天动地的大事:

  上图是我们研究团队内部基金分析模块代码画出的基金规模变动图,可以看到,基金规模在2018年12月底发生了大规模的下降,目前基金规模只有27万。问题应该就是这里了,可是为什么基金规模的大幅下降会造成基金的净值跳高呢?

  在赎回基金时,基金投资者一般是需要缴纳赎回费的。不同类型的基金,其赎回费率也有所不同。事实上,部分赎回费按规定会归入基金财产,也就被动地会有一个大的涨幅。

  因此,该基金的收益实际来自客户的赎回费,调出投资者结构分析模块也可以看到,该基金在2018年6月30日时机构客户占了99.99%,而在2018年12月31日,机构客户变为了0。也就是说,该基金实际上是机构定制的基金,在机构全部赎回后,散户的规模只剩下了27万元。

  经过我们的分析,相信大家已经发现,对于这种投资者结构集中的基金,很有可能会出现基金大额赎回导致净值突然变动的情况。

  答案是否定的,因为这种基金虽然存在净值飙升的可能性,但是其收益是不确定且不可持续的,而且在大额基金赎回后,基金的运作也会出现一定的问题。

  写到这里,问题解决了,本想就此收尾,但是好奇心驱使我问出了另外一个问题:如果这个基金没有发生大额赎回,到底值不值得够买呢?为了解决这个问题,我又去拉了一下该基金从成立日到大额赎回前其他指标在同类中的排名(该基金属于“长期摊余成本法债券型”,同类较少),列举如下(左边为基金排名,右边为该分类下基金总数,排名越靠前,指标表现越好。另外,此处我们采用二级分类,并且对统计区间内同类基金入选规则做了比较严格的限制,因此与目前市面上能看到的基金分类不同):

  总的来看,在发生大额赎回前,该基金的其他指标表现也一般,因此,即使该基金投资者种类没有这么集中,我们对是否购买这只基金也持中性的态度。当然,调研完成后,我们也将结果客观的告诉了客户。

  这次差不多可以收尾了。本期的内容就到这里,后续我们也会从其它角度对基金进行分析,如果大家感兴趣,欢迎关注“基金诊投”。

  热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,其他特色不代表同花顺金融服务网观点。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20080207



文章作者:admin
本文地址:
版权所有 © 未注明“转载”的博文一律为原创,转载时必须以链接形式注明作者和原始出处!
如果你觉得文章不错,您可以推荐给你的朋友哦!

发表评论: 在下面发表一下你对这文章(句子)的看法吧!                             


来看看其他人说了些什么?-----------------------------------------------------------------> 进入详细评论页